Európska centrálna banka (ECB) na svojom júlovom zasadnutí rozhodla, že kľúčové úrokové sadzby ponechá bez zmeny. Finančné trhy ani domácnosti si však nemôžu vydýchnuť. Ďalšie sprísnenie menovej politiky zostáva v hre už na najbližšom septembrovom stretnutí Rady guvernérov.
Hoci inflácia postupne spomaľuje, banka ju stále považuje za príliš vysokú a otvorene varuje pred novými geopolitickými rizikami. Pre slovenské domácnosti z toho vyplýva jasný odkaz: hypotéky v najbližších mesiacoch lacnejšie nebudú.
📈 🛢️ Energetický šok a Červené more znova tlačia na ceny
Inflácia v eurozóne síce v júni klesla na 2,8 % z májových 3,2 %, stále však zostáva nad dvojpercentným cieľom centrálnej banky. Situáciu opäť skomplikoval energetický šok vyvolaný konfliktom na Blízkom východe. ECB navyše do svojho rozhodnutia zatiaľ nezapočítala najnovší vývoj v oblasti Červeného mora.
„ECB nevylúčila, že na septembrovom zasadnutí sadzby ešte zvýši. Rozhodnú o tom najbližšie zverejnené dáta. Prípadný nový energetický šok by však mohol ovplyvniť jej septembrové zasadnutie a zvýšiť už aj tak rastúcu mieru neistoty,“ avizoval ekonóm Finaxu Patrik Kindl.
Ešte ostrejšie vidí situáciu analytik Slovenskej sporiteľne Maximilián Wéber.
„Podľa nášho názoru nemožno vylúčiť zvýšenie úrokových sadzieb ešte pred koncom roka 2026, najmä ak bude situácia v Hormuzskom prielive pretrvávať bez mierového riešenia. Trhy môžu k budúcim diplomatickým dohodám pristupovať skeptickejšie, čím sa zvyšuje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb. Naďalej očakávame, že ECB do konca roka sadzby zvýši, pričom k tomuto kroku môže pristúpiť už v septembri,“ konštatoval Wéber.
Rada guvernérov ponechala sadzby jednodňových sterilizačných operácií, hlavných refinančných operácií a jednodňových refinančných operácií na úrovniach 2,25 %, 2,40 % a 2,65 %.
🏠 💳 Hypotekárny trh na Slovensku: Čakanie na lacnejšie úvery sa neoplatí
Priemerná úroková sadzba nových hypoték na Slovensku vzrástla v máji na 3,58 %. Odborníci sa zhodujú, že jej pokles je v najbližších mesiacoch prakticky vylúčený. Realitou bude skôr opatrné a postupné zvyšovanie.
Ekonómovia zároveň upozorňujú na skrytú hrozbu pre bežné úspory. Pri inflácii nad dvomi percentami peniaze uložené na bežných či sporiacich účtoch reálne strácajú svoju hodnotu, keďže ich úročenie výrazne zaostáva za rastom cien. Odborníci preto ako ochranu pred kúpnou silou odporúčajú pravidelné investovanie, napríklad prostredníctvom ETF fondov.
⚡ 📢 NU ANALÝZA: ECB PONECHALA SADZBY BEZ ZMENY, NO V SEPTEMBERI HROZÍ ICH ZVÝŠENIE
Európska centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na úrovniach 2,25 % až 2,65 %. Analytici však varujú pred novou vlnou zdražovania úverov už v septembri. Dôvodom sú geopolitické napätia v Červenom mori a Hormuzskom prielive, ktoré znova zdražujú energie a tlačia infláciu nahor. Pre slovenských žiadateľov o hypotéky to znamená stopku pre zlacňovanie – priemerný úrok 3,58 % bude v najbližšom období skôr ďalej rásť.
© 2026 Makroekonomika, Bankový sektor a elitné publicistické tímy NULIFE.SK / Andrej Pokorný, obr.: ilustračný, The Role of the European Central Bank | Council on Foreign Relations
Pridaj komentár