Slovenská republika si v roku 2025 do konca novembra požičala celkovo 12,181 miliardy eur. Vyplýva to z aktuálneho mesačného reportu Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL).
Detaily a formy financovania dlhu
Štát získaval finančné prostriedky predajom štátnych dlhopisov predovšetkým prostredníctvom pravidelných aukcií, syndikovaných predajov a emisiou dlhopisov pre bežných občanov:
| Forma Predaja | Objem (do konca novembra 2025) | Záujem investorov |
| Pravidelné mesačné aukcie | 6,681 miliardy eur | — |
| Syndikovaný predaj (skupina bánk) | 5,000 miliardy eur | — |
| Dlhopisy pre občanov | 0,500 miliardy eur | — |
| Celkovo | 12,181 miliardy eur | — |
Novembrové transakcie:
V novembri sa prostredníctvom aukcie predali dlhopisy za 463 miliónov eur pri dopyte investorov 788 miliónov eur. ARDAL v novembri tiež vysporiadal syndikovaný predaj dlhopisov z konca októbra v objeme 2 miliardy eur, pričom záujem investorov v tomto prípade dosiahol 3,8 miliardy eur.
Plány do budúcnosti
ARDAL avizoval, že v decembri 2025 sa aukcia štátnych cenných papierov neuskutoční. Najbližšia aukcia je naplánovaná na 19. januára 2026. Ponuka dlhopisov v tejto aukcii bude tradične oznámená sedem dní pred termínom.
🎯 Požičaná suma vs. Cieľ: Slovensko splnilo plán financovania dlhu na rok 2025
Áno, na základe plánov Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) je možné porovnať aktuálne požičanú sumu s cieľom pre rok 2025.
Porovnanie cieľa a skutočnosti
| Ukazovateľ | Plán na celý rok 2025 | Skutočnosť (do konca novembra 2025) | Hodnotenie |
| Celková plánovaná emisia dlhu | 12 miliárd eur | 12,181 miliardy eur | Cieľ splnený/prekročený |
Slovensko si do konca novembra 2025 požičalo celkovo 12,181 miliardy eur. Táto suma už mierne prekročila pôvodne plánovaný objem novej emisie štátneho dlhu na celý rok 2025, ktorý bol stanovený na 12 miliárd eur.
Prekročenie cieľa (hoci len mierne) naznačuje, že Agentúra ARDAL bola veľmi efektívna pri získavaní prostriedkov na trhu a zabezpečila si financovanie s dostatočným predstihom, bez potreby organizovať ďalšiu pravidelnú aukciu v decembri.
Kľúčové faktory úspechu
Úspešné financovanie v plánovanom objeme bolo dosiahnuté kombináciou viacerých faktorov:
- Syndikovaný predaj: Predaj dlhopisov prostredníctvom skupiny bánk (syndikátu) za 5 miliárd eur bol mimoriadne úspešný s vysokým dopytom investorov.
- Dlhopisy pre občanov: Emisia dlhopisov pre bežných občanov (za 500 miliónov eur) bola rýchlo vypredaná, čo poskytlo stabilný domáci zdroj financovania.
- Dopyt investorov: Celkový dopyt investorov po slovenských štátnych dlhopisoch bol počas roka vysoký, čo ARDAL umožnilo efektívne a včasne pokryť finančné potreby štátu.
- Priemerný vážený výnos do splatnosti všetkých predajov štátnych dlhopisov na primárnom trhu v roku 2025 dosiahol 3,45 % p. a. (pri priemernej splatnosti 11,3 roka).
- Priemerný vážený výnos celého dlhopisového portfólia štátu k 30. 6. 2025 bol 2,51 % p. a. (pri celkovej priemernej splatnosti 8,5 roka).
- Priemerný náklad všetkých zdrojov krytia štátneho dlhu dosiahol 2,15 % p. a.
Prehľad konkrétnych emisií pre občanov v apríli 2025:
- Dvojročný dlhopis Investor: výnos 3,00 % p. a.
- Štvorročný dlhopis Patriot: výnos 3,30 % p. a.
rNUlife.sk / Daniel Mičuda, ARVAL / foto: CANVA
Pridaj komentár