Maloobchodné tržby klesli o 2,6 %: Analytici varujú pred dopadmi konsolidácie verejných financií

Maloobchodné tržby na Slovensku vo februári 2025 medziročne klesli o 2,6 %, čo predstavuje prvý pokles od januára 2024. Analytici upozorňujú, že tento trend môže byť ovplyvnený vládnymi opatreniami na konsolidáciu verejných financií, klesajúcou spotrebiteľskou dôverou a rastúcimi cenami.

Podľa údajov Štatistického úradu SR tržby maloobchodu vo februári 2025 medziročne klesli o 2,6 %, čo je prvý pokles od januára 2024. Po sezónnom očistení v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom klesli o viac ako 0,8 %.

Analytici poukazujú na niekoľko faktorov, ktoré môžu ovplyvniť vývoj maloobchodných tržieb v najbližších mesiacoch. Jedným z nich sú vládne konsolidačné opatrenia zamerané na znižovanie rozpočtového deficitu. Tieto opatrenia môžu viesť k zvýšeniu daní a iným úsporným opatreniam, čo môže negatívne ovplyvniť spotrebiteľskú dôveru a výdavky domácností.

„Pokles pripisujeme predovšetkým zhoršujúcej sa spotrebiteľskej dôvere a potenciálnemu vplyvu predbežných nákupov uskutočnených v decembri, keď domácnosti nakupovali s očakávaním zvýšenia cien, najmä kvôli vyššej dani z pridanej hodnoty,“ uviedol analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš. Analytik tiež pripomenul, že okrem pomalšieho rastu priemerných nominálnych miezd budú disponibilné príjmy mnohých slovenských domácností ovplyvnené aj znížením daňového bonusu na dieťa, čo prirodzene ovplyvní spotrebu i ich nákupný apetít.

Analytik UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia Ľubomír Koršňák si myslí, že napriek februárovému poklesu tržby v maloobchode prekvapili skôr príjemne. Pokles maloobchodných tržieb bol totiž miernejší, ako naznačovali skôr dostupné údaje z registračných pokladní. Analytik pripomenul, že medziročný pokles tržieb z veľkej časti odzrkadľoval menší počet kalendárnych i pracovných dní, keď minuloročný priestupný rok nafúkol aj februárové tržby. Analytik tiež predpokladá, že korekcia spotreby bude pokračovať aj v nasledujúcich mesiacoch. Ochotu domácností zvyšovať svoje spotrebné výdavky bude podľa neho tento rok nahlodávať fiškálna konsolidácia a spomalenie rastu ich reálnych prímov.

Rast cien a pokles reálnych príjmov sa budú naďalej podpisovať pod slabými úrovňami spotreby aj podľa analytika 365.bank Tomáša Boháčka. Druhá vlna oslabenia sa podľa neho už aktuálne deje po implementovaní transakčnej dane. I keď presné dáta zatiaľ nie sú k dispozícii, Boháček tvrdí, že negatívne vplyvy zdanenia transakcií zanechajú na ekonomike „škody“ odhadom až 1,7-násobok voči očakávanému navýšeniu príjmov štátneho rozpočtu v úhrne 700 miliónov eur za rok. „Tým, že väčšina bánk odpočítava transakčnú daň priamo po platbe za bezhotovostnú platbu, bude transmisia na spotrebiteľov výrazne kratšia, ako sa pôvodne očakávalo,“ dodal analytik.

Okrem toho rastúce ceny a ekonomická neistota môžu spôsobiť, že sa Slováci budú viac sústreďovať na nákup základných potravín a hľadať cenovo dostupnejšie produkty. Obchodné reťazce zaznamenali stagnujúci dopyt a zvýšený záujem zákazníkov o cenovo dostupné produkty.

Vzhľadom na tieto faktory je pravdepodobné, že maloobchodné tržby budú aj v ďalších mesiacoch ovplyvnené konsolidačnými opatreniami, spotrebiteľskou dôverou a rastúcimi cenami. Domácnosti sa môžu ocitnúť pod tlakom, čo môže spomaliť rast reálnych miezd a ovplyvniť celkový vývoj maloobchodu.