Február bol pre americké akcie neistým mesiacom, pričom technologický index Nasdaq zaznamenal najhorší výkon od apríla 2024. Návrat Donalda Trumpa do politického diania a obavy z inflácie ovplyvnili volatilitu trhov. Bude marec pokračovať v tomto trende, alebo investori uvidia obrat? Napriek obavám z inflácie a ekonomickej neistoty investori veria v silnejší marec.
V piatok americké akciové trhy zaznamenali výrazný nárast, keď index Dow Jones Industrial Average posilnil o viac ako 600 bodov (1,4 %), zatiaľ čo S&P 500 a Nasdaq Composite vzrástli približne o 1,6 %. Napriek tomuto pozitívnemu záveru mesiaca, február bol pre trhy náročný. Technologicky orientovaný index Nasdaq Composite klesol o takmer 4 %, čo predstavuje jeho najväčší mesačný pokles od apríla 2024. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average zaznamenali pokles približne o 1,5 %, čo je ich najhorší mesačný výkon od decembra.
História však ukazuje, že investori by sa nemali nechať príliš vystrašiť výpredajom. Február patrí medzi najslabšie mesiace v roku z hľadiska výkonnosti akciového trhu, najmä v rokoch po prezidentských voľbách. Podľa Ryana Detricka, hlavného trhového stratéga spoločnosti Carson Group, index S&P 500 od roku 1950 v priemere zaznamenal mesačný pokles o 1,3 % v rokoch nasledujúcich po amerických prezidentských voľbách (pozri graf nižšie).
Ešte o krok ďalej, druhá polovica februára býva jedným z najslabších období mesiaca, povedal Detrick v piatok pre MarketWatch. „Preto nie je prekvapením, že vidíme takú volatilitu, akú sme zažili,“ dodal.
Spotrebiteľská dôvera v USA v februári klesla na 8-mesačné minimum, čiastočne kvôli obavám z možných negatívnych ekonomických dopadov Trumpových politík. Ukazovateľ GDP Now z Atlantického Fedu, ktorý v reálnom čase sleduje ekonomické dáta a priebežne ich upravuje, predpovedá pokles hospodárskeho výkonu v prvom štvrťroku o 1,5 %. Ak by sa táto prognóza naplnila, išlo by o prvý kvartálny pokles americkej ekonomiky od začiatku roka 2022.
Medzitým obavy z Trumpových colných politík voči hlavným obchodným partnerom USA vyvolali nepokoj na finančných trhoch. Prezident oznámil, že 25 % clá na Kanadu a Mexiko vstúpia do platnosti už v utorok 4. marca, a zároveň avizoval dodatočné 10 % clo na Čínu, ktoré sa pripočíta k 10 % tarife zavedené na čínske dovozy minulý mesiac.
Napätie však naďalej rástlo. V piatok trhy krátko zasiahla nová vlna volatility po ostrej výmene názorov medzi Trumpom a ukrajinským prezidentom Volodymyrom Zelenským, ktorá pochovala nádeje na mierovú dohodu medzi Ukrajinou a Ruskom. Americké akcie však rýchlo vymazali straty a piatkové obchodovanie nakoniec uzavreli v pluse.
„Na akciovom trhu sú vždy obavy a neistota, rok 2025 nie je výnimkou,“ povedal Detrick. „Tarify, obavy z poklesu rastu a geopolitické napätie v posledných týždňoch dominujú titulkom a mnohých investorov nechávajú v neistote. Realita však je, že naša ekonomika je stále stabilná a myslíme si, že tieto obavy sú opäť prehnané.“
V priebehu februára bola na akciovom trhu výrazná nervozita. Podľa Detricka to potvrdzuje aj najnovší prieskum AAII, ktorý ukázal jednu z najvyšších úrovní medvedieho sentimentu v histórii. „To je však dobré znamenie, pretože ak sú očakávania trhu nízke, je ľahšie ich prekonať, čo môže viesť k odrazu akcií,“ vysvetlil.
Otázkou teraz je, ako slabý február ovplyvní vývoj v nadchádzajúcom mesiaci. Dobrou správou podľa Detricka je, že hoci bol február historicky slabý pre akciové trhy, marec a apríl patria medzi silnejšie mesiace roka.
Podľa Sama Stovalla, hlavného investičného stratéga spoločnosti CFRA Research, dosiahol index S&P 500 od roku 1945 v marci priemerný výnos takmer 1,2 % a v 65 % prípadov mesiac zakončil v zisku.
Historicky je február považovaný za jeden z najslabších mesiacov pre akciové trhy, najmä v rokoch nasledujúcich po prezidentských voľbách v USA. Od roku 1950 zaznamenal index S&P 500 v týchto rokoch priemerný mesačný pokles o 1,3 %. Napriek tomu sú mesiace marec a apríl tradične silnejšie, pričom S&P 500 dosahuje v marci priemerný nárast o 1,2 %. Avšak pretrvávajúce obavy z možnej stagflácie a neistoty okolo obchodných taríf zavedených prezidentom Trumpom môžu naďalej ovplyvňovať náladu na trhu.
Investori by mali sledovať nadchádzajúce ekonomické správy a vývoj politík, keďže tieto faktory môžu ovplyvniť budúci smer akciových trhov. Napriek nedávnej volatilite zostávajú niektorí analytici optimistickí, pričom poukazujú na silné ekonomické základy a historické trendy, ktoré naznačujú možný pozitívny vývoj v nasledujúcich mesiacoch.
rNUlife.sk / Daniel Mičuda, marketwatch.com
Pridaj komentár