Investičný konglomerát Berkshire Hathaway, vedený legendárnym investorom Warrenom Buffettom, zaznamenal v roku 2024 rekordný prevádzkový zisk vo výške 47,44 miliardy USD, čo predstavuje 27% nárast oproti predchádzajúcemu roku. Tento úspech je pripisovaný najmä silným výsledkom v poisťovníctve a vyšším príjmom z investícií.

Napriek týmto pozitívnym výsledkom čistý zisk spoločnosti klesol na 19,69 miliardy USD z predchádzajúcich 37,57 miliardy USD v roku 2023. Tento pokles je spôsobený nerealizovanými stratami z investícií, ktoré Buffett nepovažuje za kľúčový ukazovateľ výkonnosti spoločnosti.

Berkshire Hathaway tiež zvýšila svoje hotovostné rezervy na rekordných 334,2 miliardy USD. Buffett obhajuje túto stratégiu ako prípravu na budúce investičné príležitosti a zdôrazňuje dôležitosť likvidity v neistých ekonomických časoch.

Výsledky Berkshire neboli také skvelé, ako sa zdali. Nedostatok spätných odkupov bol negatívny

Berkshire Hathaway dosiahla v štvrtom štvrťroku 2024 vynikajúce výsledky, avšak tieto čísla boli ovplyvnené jednorazovým kurzovým ziskom, čo znamená, že neboli až také silné, ako sa na prvý pohľad zdalo.

Rekordné prevádzkové zisky, ale s výhradami

V štvrtom štvrťroku 2024 dosiahla Berkshire Hathaway prevádzkový zisk 14,5 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast o 71 % oproti predchádzajúcemu roku. Tento nárast bol podporený silnými výsledkami v poisťovníctve a vyššími úrokovými príjmami. Je však dôležité poznamenať, že súčasťou tohto zisku bol jednorazový kurzový zisk vo výške 1,2 miliardy dolárov v dôsledku posilnenia amerického dolára. Po očistení o tento faktor zisk stále predstavuje solídny nárast o 46 %.

Absencia spätných odkupov akcií a rastúca hotovosť

Napriek silným finančným výsledkom Berkshire Hathaway v treťom štvrťroku 2024 neuskutočnila žiadne spätné odkupy akcií, čo je prvýkrát od roku 2018. Tento krok naznačuje, že Buffett považuje akcie spoločnosti za nadhodnotené.

Tento opatrný prístup odráža jeho dlhodobú investičnú filozofiu zameranú na hodnotu a trpezlivosť. Zároveň spoločnosť zvýšila svoje hotovostné rezervy na rekordných 334,2 miliardy dolárov, čo je aj výsledkom predaja akcií v hodnote 36 miliárd dolárov, vrátane významných podielov v spoločnostiach Apple a Bank of America.

Buffettova opatrnosť a budúcnosť Berkshire Hathaway

Vo svojom výročnom liste akcionárom 94-ročný Buffett naznačil svoj blížiaci sa odchod do dôchodku a označil Grega Abela, súčasného viceprezidenta spoločnosti, za svojho nástupcu. Tento krok signalizuje pripravovanú generačnú výmenu v vedení spoločnosti po viac ako šiestich desaťročiach Buffettovho vedenia.

Buffett je známy svojím skromným životným štýlom napriek obrovskému bohatstvu. Stále býva v dome, ktorý kúpil v 50. rokoch, a väčšinu svojho majetku plánuje venovať na charitatívne účely.

Warren Buffett, vo veku 94 rokov, naznačil svoj možný odchod do dôchodku, pričom za svojho pravdepodobného nástupcu označil Grega Abela. Buffettova opatrnosť pri spätných odkupoch a zvyšovaní hotovostných rezerv naznačuje jeho opatrný prístup v súčasnom trhovom prostredí. Napriek silným prevádzkovým výsledkom spoločnosti sa investori obávajú, ako sa spoločnosť bude vyvíjať pod novým vedením a ako bude schopná efektívne využiť svoje značné hotovostné rezervy.

Analytici upozorňujú, že aj keď sú finančné výsledky pôsobivé, absencia spätných odkupov akcií a rastúce hotovostné rezervy môžu naznačovať, že Buffett očakáva potenciálne trhové korekcie alebo hľadá lepšie investičné príležitosti. Pre investorov je kľúčové sledovať, ako spoločnosť plánuje využiť svoje zdroje a akým smerom sa bude uberať pod novým vedením.

S blížiacim sa odchodom Buffetta sa investori zameriavajú na budúcnosť Berkshire Hathaway pod vedením Grega Abela. Otázkou zostáva, či spoločnosť dokáže udržať svoj úspech a investičnú stratégiu bez svojho ikonického lídra.

HISTORICKĚ MIĽNÍKY INVESTOVANIA BH: V investíciách aj "prerobili"

Warren Buffett, známy svojou investičnou múdrosťou, sa počas svojej kariéry stretol aj s niekoľkými menej úspešnými investíciami. Jednou z najvýraznejších bola akvizícia spoločnosti Dexter Shoe Company v roku 1993. Buffett vtedy zaplatil približne 433 miliónov dolárov v akciách Berkshire Hathaway.

Nanešťastie, kvôli rastúcej konkurencii a presunu výroby do zahraničia sa Dexter Shoe ukázala ako neúspešná investícia, čo viedlo k úplnej strate hodnoty spoločnosti. Čo však situáciu ešte zhoršilo, bola skutočnosť, že platba bola uskutočnená v akciách Berkshire Hathaway, ktorých hodnota odvtedy výrazne vzrástla, čo znamená, že skutočná strata bola omnoho vyššia.

Ďalším príkladom je investícia do spoločnosti IBM. V rokoch 2011 až 2018 Berkshire Hathaway investovala približne 11 miliárd dolárov do akcií IBM. Avšak očakávaný rast a výkonnosť spoločnosti sa nenaplnili podľa Buffettových predpokladov, čo viedlo k postupnému predaju týchto akcií so stratou.

V roku 2022 spoločnosť Berkshire Hathaway, pod vedením Warrena Buffetta, zaznamenala čistú stratu vo výške 22,819 miliardy USD, čo predstavuje výrazný pokles oproti zisku 89,795 miliardy USD v roku 2021. Hlavným dôvodom tejto straty bola negatívna bilancia z investícií a derivátov, ktorá dosiahla 53,6 miliardy USD. Napriek tejto strate prevádzkový zisk Berkshire Hathaway za celý rok 2022 vzrástol o 12,2 % na 30,793 miliardy USD z 27,455 miliardy USD v roku 2021. Tento nárast naznačuje, že základné podnikateľské aktivity spoločnosti zostali silné a stabilné.

Je dôležité poznamenať, že účtovné pravidlá vyžadujú, aby Berkshire Hathaway vykazovala nerealizované zisky a straty zo svojich investícií vo výkaze ziskov a strát, čo môže viesť k značným výkyvom v čistom zisku medzi obdobiami. Warren Buffett často zdôrazňuje, že tieto nerealizované zisky a straty môžu byť volatilné a nemusia presne odrážať skutočnú výkonnosť spoločnosti.

Tieto prípady ukazujú, že aj najúspešnejší investori môžu urobiť chyby. Buffett sám priznáva, že sa z týchto skúseností poučil a zdôrazňuje dôležitosť dôkladnej analýzy a dlhodobého pohľadu pri investovaní. Aj napriek týmto výkyvom si Berkshire Hathaway udržala silnú finančnú pozíciu a pokračuje v diverzifikácii svojho portfólia naprieč rôznymi odvetviami.

rNUlife.sk / Spracoval: Daniel Mičuda